简介

  • 作者：季凯帆
  • 前期在美国积累了丰富的基金投资经验，回到中国后在自己投资的同时尽力普及大家正确的投资理念
  • 他的书和博客被誉为基民必读知识
  • 主要讲的是个人如何投资基金，介绍了基金的不少知识，解答了我不少关于基金的问题

读本书之前的问题

  • 基金的运营模式是怎么样的？
    • 基金公司怎么收费
    • 基金上涨跟基金买的股票上涨有什么联系？
    • 基金买入卖出，基金公司就必须要跟着把股票买入卖出吗？
  • 我怎么投资才能赚钱？
    • 买基金前需要有哪些知识储备？
    • 买基金需要多少钱？
    • 买某个基金前，自己需要对这个基金做什么了解
    • 买基金有什么好的模式？
  • 基金有什么数据网站可以参考？

解答自己的问题

基金公司问题解答

  • 基金就是把大家的钱收集到一起，由专门的人（基金经理）帮我们去投资证券市场。他提取他的佣金，我们拿我们的收益，他们帮我们理财投资。
  • 基金是由基金管理公司来成立和运作的，一个基金公司下面可以运作很多基金。
  • 开放式基金的运行模式是采用一种严格的制衡关系。也就是说，基金资产的管理与保管是分开的，基金公司管理我们的钱的投资运作，而钱一般是托管在银行的。所以，我们的钱是安全的。
  • 基金经理是由基金公司聘任的，他的责任就是经营好他管理的基金。
  • 基金公司收取的费用：认购/申购费用（分前端收费、后端收费），赎回费，管理费

基金运作问题解答

  • 基金计算收益采用一个“净值”的概念
  • 在一个基金刚刚开始建立的时候/分红之后，净值都是1元。
  • 基金公司用募集来的这笔钱，如50亿元（50亿份基金）去投资证券市场。也许1年以后，扣除他们要的佣金，还剩下60亿元。这60亿元分到50亿份基金上面，每份基金就值1.2元，这时候的净值就是1.2元。显然，赚的钱越多，基金的净值也就越高。但如果亏了，净值就会降低，甚至降到1元以下。
  • 净值是每天都更新的，当天股票交易市场收盘以后(下午3点)再根据其所持有的证券的市值来计算的。
  • 购买基金是一种“未知价格”的购买，如果在下午3点以前提交申请购买单，那么以当天的净值进行购买；如果下午3点之后，则以第二天的净值来计算
    • 原因：不让用户用炒股的思路来买卖基金（其他国家甚至对卖出的基金两个月内不允许买入）

买基金须知

  • 买基金说到底是买股票、债券、货币等，
    • 如果股市正常，每年应该可以获得10%-15%的收益
    • 如果国家、公司稳定，每年应该可以获得5%-10%的收益
    • 如果是货币基金，基本没有风险，年收益2%左右
  • 对于股票基金来说，短期内的波动是正常的，那么只要时间足够长，完全可以抹掉短期内的波动，获得每年固定的收益，所以如果投资的时间足够高长，我们应该坚持买股票基金，因为高收益呀。
  • 现在通货膨胀的3%-7%，如果财富增值跑不赢通货膨胀，那么你的财富本质上是一直在缩水，所以还是需要买股票基金
  • 如果市场非常疯狂，其实我们能在上涨的期间获利，开始下跌及时离场保值，那就是一个非常棒的事情。如果做不到，我们尽我们所能，让财富保值，原理疯狂市场。所以对于我们来说，判断市场是否过于疯狂非常重要。

买基金怎么买合理的步骤

  • 第一步，区分股票市场是不是很疯狂（示例：2007、2015疯狂上涨和下跌）
    • 如果股票市场非常疯狂、那么不要入手股票基金、指数基金等，只买债券基金、货币基金或者其他更可靠的基金
    • 如果不疯狂，那么下一步
  • 第二步，根据你的资金能闲置多久，来确定投资股票基金和其他基金（债券、货币）的比例。如果能闲置的时间越短，股票基金的比例越小
    • 例子
      • 如果你能在10年、20年间不动用这笔钱，那么可以股票基金投资的金额占所有的90%或者以上
      • 如果5年后需要用到这笔钱，那么股票基金可以占70%左右
      • 如果2年左右，那么股票基金尽量不要超过50%
    • 当然这些都只是建议
  • 第三步，把自己的资金在一段时间内陆续投入到市场中。
    • 这个期间就涉及到怎么找到一只股票基金

基金有什么数据网站可以参考？

  • 中国晨星网站上，无论你通过什么方式搜索到一只基金，都有“风险评估”一栏。如果是一只1年以上的基金，也就是参加评级的基金，在这项里面会有6个指标：平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数和R平方。
  • 平均回报我想是按照该年到统计时的数据去推算一年的总回报。从这3只基金的收益来看，广发小盘最好，中国优势次之，广发聚富最差。当然是总回报越大越好。
  • 标准差是表现基金增长率的波动情况，也就是平均涨跌幅度的变化。标准差越大，说明基金收益的变化越大。显然中国优势波动最大，广发小盘次之，广发聚富最小。波动反映短期风险，显然中国优势短期风险最大，而广发聚富最平稳。
  • 夏普比率是综合了收益和风险的系数，基本上是收益除以风险，数字越大说明收益和风险比越高。夏普比率高，也就是说在收益相同的情况下波动就低；反之，在风险相同的情况下收益就高，也就是高收益低风险。在这3只基金中，广发聚富最好，广发小盘次之，中国优势最差。当然，收益小风险也小的基金，很可能夏普比例也高，如债券基金。所以，比较夏普比率一定要在同类基金中进行比较。从表3-3中可以看出，对于这3只基金，如果你喜欢高收益的，选择广发小盘；如果你喜欢平稳的，选择广发聚富；如果要在收益和风险中得到一个平衡，也选择广发聚富。这个结论基本上和从资产配置上得到的结论是一致的，其实这本来就是因果关系
  • 阿尔法系数代表基金能在多大程度上跑赢整个市场，也就是我们所说的大盘。当然是数值越大越好，也就是说基金的收益能超越市场。比较下来，广发小盘跑得最快。
  • 贝塔系数也能表现基金相对于大盘的波动情况。如果是一个指数基金，那贝塔系数就是1，因为指数基金是完全按照大盘情况来设置的。贝塔系数比1大，说明基金比大盘波动还要大，也就是短期风险比大盘还大；比1小，说明比大盘波动小，风险比大盘小。中国优势波动最大；广发聚富最小，甚至比大盘波动还小，也就是比大盘还平稳。
  • R平方代表基金和大盘的相关性。如果是1，表示和大盘完全相关；如果R平方和1相差很大，贝塔系数就没有什么意义了。

总结

平均回报和阿尔法系数都代表收益，当然越大越好；标准差和贝塔系数代表波动，也就是短期风险，数值越小基金表现得越平稳；夏普比率是收益和风险两者的综合，在收益或者风险相同时，越大越好。

需要再次强调的是：必须要在同类基金中进行比较，也就是相对于同样的资产组合标准。用股票基金和债券基金去比较是没有任何意义的；而且这些系数彼此得到的结论有时候是不统一的，甚至不同基金评估公司算出来的数据都不大一样，但从这些数据中还是可以看出一些眉目来的。

作者关于基金的问题和解读

理财是不是有钱人做的事情？如果没什么钱怎么办？

  • 理财并不是有钱人做的事情
  • 如果自己存钱，钱也不会自己增值，所以还是需要理财